IFRS Adoption and Accounting Qualit

IFRS Adoption and Accounting Quality: A Review

Abstract

In 2002, the European Union (EU) Parliament passed a regulation that requires consolidated and simple accounts for all companies listed in the EU to use International Financial Reporting Standards (IFRS) for fiscal years starting after January 1, 2005. This change in accounting systems will have a large impact on the information environment for EU companies. This paper provides a review of the literature on adoption of different GAAPs. We thus provide background and guidance for researchers studying the change in accounting quality following widespread IFRS adoption in the EU. We argue that cross-country differences in accounting quality are likely to remain following IFRS adoption because accounting quality is a function of the firm’s overall institutional setting, including the legal and political system of the country in which the firm resides.














































2


IFRS Adoption and Accounting Quality: A Review

1. INTRODUCTION

International accounting literature provides evidence that accounting quality has economic consequences, such as costs of capital (Leuz and Verrecchia, 2000), efficiency of capital allocation (Bushman et al., 2006; Sun, 2006), and international capital mobility (Young and Guenther, 2002). On July 19, 2002, the European Union (EU) Parliament passed a regulation that requires all companies listed in the EU to adopt International Financial Reporting Standards (IFRS)1 for fiscal years starting after January 1, 2005. Widespread adoption of IFRS will result in a fundamental change in the business environment, since prior to 2005, companies followed a variety of country-specific Generally Accepted Accounting Principles (GAAP). In an attempt to provide insight into the effects of the change, this paper reviews literature on the consequences of changing accounting principles and the determinants of accounting quality that are likely to influence the effect of the change. Our discussion focuses on the change from one GAAP to another, rather than changes within a specific set of accounting standards.

Accounting theory argues that financial reporting reduces information asymmetry by disclosing relevant and timely information (e.g., Frankel and Li 2004). Because there is considerable variation in accounting quality and economic efficiency across countries, international accounting systems provide an interesting setting to examine the economic consequences of financial reporting. The EU’s movement to IFRS may provide new insights as



1 IFRS are issued by the International Accounting Standards Board (IASB) since April 2001, when the IASB took over the responsibility of the International Accounting Standards Committee (IASC). The IASC issued International Accounting Standards (IAS), which were later revised and adopted to IFRS.



3

firms from different legal and accounting systems adopt a single accounting standard at the same time.
Improvement in the information environment following change to IFRS is contingent on at least two factors, however. First, improvement is based upon the premise that change to IFRS constitutes change to a GAAP that induces higher quality financial reporting. For example, Barth et al. (2006) find that firms adopting IFRS have less earnings management, more timely loss recognition, and more value relevance of earnings, all of which they interpret as evidence of higher accounting quality. Second, the accounting system is a complementary component of the country’s overall institutional system (Ball, 2001) and is also determined by firms’ incentives for financial reporting. La Porta et al. (1998) provide the first investigation of the legal system’s effect on a country’s financial system. They find that common law countries have better accounting systems and better protection of investors than code law countries. Other factors associated with financial reporting quality include the tax system (Guenther and Young, 2000; Haw et al., 2004), ownership structure (Ball and Shivakumar, 2005; Burgstahler et al., 2007; Fan and Wong, 2002), the political system (Leuz and Oberholzer-Gee, 2006), capital structure (Sun, 2006), and capital market development (Ali and Hwang, 2000).2

Therefore, controlling for these institutional and firm-level factors becomes an important task in the empirical research design.
As a result of the interdependence between accounting standards and the country’s institutional setting and firms’ incentives, the economic consequences of changing accounting systems may vary across countries. Few papers have examined how these factors affect the

2 There are many alternative definitions and measures of quality in the accounting literature. For example, Francis et al. (2004) summarize seven common earnings attributes that are often associated with earnings quality (associating these attributes with firms’ cost of capital). We do not offer an exhaustive summary of this literature since there are a number of excellent recent surveys, including Schipper and Vincent (2003) and Dechow and Schrand (2004).



4

economic consequences of changing accounting standards. For example, Pincus et al. (2007) find that accrual anomaly is more prevalent in common law countries. Guenther and Young (2000), and Haw et al. (2004) find that accounting quality is associated with tax reporting incentives. Exploration of the interaction between these factors and accounting standards, can provide insights into differences in the economic consequences of changing accounting principles across countries.
We adopt a historical approach and focus on accounting literature published in leading accounting journals and selected working papers beginning in the 1990s.3 In section 2, we discuss research concerning the effects on companies of a change in GAAP. We begin with the effects of the European Commission’s accounting directives in the 1980s, followed by a discussion of voluntary adoption of non-local accounting standards in the 1990s and early 2000s. We then review papers concerning stock market reaction to news of the mandatory adoption of IFRS by the EU around 2002. Section 3 provides a discussion of the effects of the IFRS adoption after 2005. Because mandatory adoption of IFRS is fairly recent, researchers do not yet have enough data for large-sample empirical tests of the change in accounting standards. We thus discuss factors from the international accounting and finance literatures that may affect financial reporting quality and should be considered in any future research. We believe that understanding these factors is important for developing expectations about effects of the change in regime. Section 4 concludes the paper.









3 Bushman and Smith (2001) include a subset of this literature. Their focus, however, is on the economic effects of corporate governance and financial reporting.



5

2. EFFECTS OF CHANGING ACCOUNTING PRINCIPLES

Historically, legal systems, combined with other political and economical differences, created a vast diversity of accounting systems, which makes meaningful comparison of financial reports across borders difficult. Europe is the origin of many legal systems: English, German, French and Scandinavian, and thus, prior to harmonization, there were extremely diverse, country-specific accounting systems. Recognizing this, members of the EU were the first countries to move toward harmonization of accounting standards.
In the late 70s and 80s, the European Union issued several directives to harmonize financial reporting practices to reduce diversity and facilitate cross-listings and cross-border investment. Accounting harmonization progressed in the 1990s with the improvement of IAS (the precursor of IFRS), harmonization events in the EU economy (e.g., adoption of a single currency), and political changes (e.g., disappearance of border control within the Schengen area). Although IFRS adoption was not mandatory until 2005, in the late 1990’s, firms in some European countries were allowed to use IAS as a substitute for domestic accounting standards.

In this section, we trace the history of harmonization and then describe research associated with its different stages. This presents a clear picture of historical differences between national accounting standards in the EU relative to IFRS, as well as an understanding of the economic consequences of past accounting harmonization. Results from past literature can provide insights about the effects of mandatory IFRS adoption.4

4 A monopolistic view of accounting harmonization argues that using one single set of accounting standards will reduce the competition and thus the incentives of standard-setters to improve. However, Sunder (2002) argues that rather than using a single set of accounting standards, countries should allow firms to choose among several competing sets of accounting standards. Investors and firm managers will then choose accounting standards so as to reduce the firm’s costs of capital. The competition among different standard-setters to attract firms’ adoption will improve standard quality. Huddart et al. (1999) analytically model a situation where investors decide which exchange to list on based upon required disclosure level and personal risk aversion. In their model, stock exchanges competing for trading volumes will “race to the top” and raise disclosure requirements to attract risk-averse investors. Dye (2002) models the probability of the success of accounting standards from different



6

2.1 EC-directives related to accounting principle change

Historically, the European Commission’s (EC) directives were aimed at making financial statements increasingly comparable in terms of format and general recording and measurement rules. The Fourth Directive, enacted in 1978, and the Seventh Directive, enacted in 1983, were the most influential directives during the early stage

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

IFRS adopsi dan kualitas akuntansi: ReviewAbstrakPada tahun 2002, parlemen Uni Eropa (UE) mengesahkan peraturan yang mengharuskan account konsolidasi dan sederhana untuk semua perusahaan yang terdaftar di Uni Eropa menggunakan International Financial Reporting standar (IFRS) untuk tahun fiskal dimulai setelah 1 Januari 2005. Perubahan ini dalam sistem akuntansi akan memiliki dampak yang besar pada lingkungan informasi untuk perusahaan-perusahaan EU. Karya tulis ini menyediakan review di dalam literatur di adopsi dari GAAPs yang berbeda. Kami dengan demikian menyediakan latar belakang dan bimbingan bagi para peneliti yang mempelajari perubahan kualitas akuntansi yang mengikuti adopsi IFRS luas di Uni Eropa. Kami berpendapat bahwa lintas negara perbedaan dalam kualitas akuntansi mungkin untuk tetap mengikuti IFRS adopsi karena kualitas akuntansi adalah fungsi pengaturan kelembagaan secara keseluruhan perusahaan, termasuk sistem hukum dan politik negara di mana perusahaan berada. 2 IFRS adopsi dan kualitas akuntansi: Review1. PENDAHULUANLiteratur akuntansi internasional memberikan bukti bahwa kualitas akuntansi memiliki konsekuensi ekonomi, seperti biaya modal (Leuz dan Verrecchia, 2000), efisiensi alokasi modal (Bushman et al., 2006; Sun, 2006), dan mobilitas modal internasional (muda dan Guenther, 2002). Pada 19 Juli 2002, parlemen Uni Eropa (UE) mengesahkan peraturan yang mengharuskan semua perusahaan yang terdaftar di Uni Eropa untuk mengadopsi International Financial Reporting standar (IFRS) 1 untuk tahun fiskal dimulai setelah 1 Januari 2005. Adopsi luas dari IFRS akan mengakibatkan perubahan mendasar dalam lingkungan bisnis, sejak sebelum tahun 2005, perusahaan diikuti berbagai dari negara tertentu umumnya diterima Accounting Principles (GAAP). Dalam upaya untuk memberikan wawasan tentang dampak perubahan, makalah ini Tinjauan literatur tentang konsekuensi dari mengubah prinsip-prinsip akuntansi dan faktor penentu kualitas akuntansi yang cenderung mempengaruhi efek dari perubahan. Diskusi kami berfokus pada perubahan dari GAAP satu ke yang lain, daripada perubahan dalam kumpulan standar akuntansi.Akuntansi teori berpendapat bahwa pelaporan keuangan mengurangi asimetri informasi dengan mengungkapkan informasi relevan dan tepat waktu (misalnya, Frankel dan Li 2004). Karena ada variasi dalam kualitas akuntansi dan efisiensi ekonomi di negara, sistem akuntansi internasional menyediakan suasana yang menarik untuk memeriksa konsekuensi ekonomi dari pelaporan keuangan. Uni Eropa gerakan untuk IFRS dapat memberikan wawasan baru sebagai1 IFRS yang dikeluarkan oleh International akuntansi standar Board (IASB) sejak April 2001, ketika IASB mengambil alih tanggung jawab dari International akuntansi standar Komite (IASC). IASC dikeluarkan internasional akuntansi standar (IAS), yang kemudian direvisi dan diadopsi untuk IFRS. 3 perusahaan dari sistem hukum dan akuntansi yang berbeda mengadopsi satu standar akuntansi pada waktu yang sama.Peningkatan informasi lingkungan berikut perubahan IFRS bergantung pada setidaknya dua faktor, namun. Pertama, peningkatan didasarkan pada premis bahwa perubahan IFRS merupakan perubahan GAAP yang menginduksi lebih tinggi kualitas pelaporan keuangan. Sebagai contoh, Barth et al. (2006) menemukan bahwa perusahaan-perusahaan yang mengadopsi IFRS memiliki manajemen pendapatan kurang, lebih tepat waktu kehilangan pengakuan dan relevansi nilai lebih dari penghasilan, semua yang mereka menafsirkan sebagai bukti kualitas akuntansi yang lebih tinggi. Kedua, sistem akuntansi adalah komponen komplementer dari sistem secara keseluruhan kelembagaan negara (bola, 2001) dan juga ditentukan oleh perusahaan insentif untuk pelaporan keuangan. La Porta et al. (1998) menyediakan investigasi pertama dari sistem hukum terhadap sistem keuangan negara. Mereka menemukan bahwa hukum umum negara memiliki sistem akuntansi yang lebih baik dan lebih baik perlindungan investor dari kode hukum negara. Faktor-faktor lain yang terkait dengan kualitas pelaporan keuangan termasuk sistem pajak (Guenther dan muda, 2000; Haw et al., 2004), struktur kepemilikan (bola dan dariyolanda, 2005; Burgstahler et al., 2007; Penggemar dan Wong, 2002), sistem politik (Leuz dan Oberholzer-Wah, 2006), struktur modal (Sun, 2006), dan pengembangan pasar modal (Ali dan Hwang, 2000).2Oleh karena itu, mengendalikan faktor-faktor ini kelembagaan dan tingkat perusahaan menjadi tugas penting dalam desain penelitian empiris.Sebagai hasil dari saling ketergantungan antara standar akuntansi dan pengaturan kelembagaan negara dan insentif perusahaan, konsekuensi ekonomi dari mengubah sistem akuntansi dapat bervariasi di berbagai negara. Beberapa makalah telah memeriksa bagaimana faktor-faktor ini mempengaruhi2 tidak ada banyak alternatif definisi dan langkah-langkah yang berkualitas dalam literatur akuntansi. Sebagai contoh, Francis et al. (2004) meringkas tujuh atribut penghasilan umum yang sering dikaitkan dengan kualitas pendapatan (bergaul atribut ini dengan biaya perusahaan modal). Kami tidak menawarkan ringkasan lengkap dari literatur ini karena ada sejumlah survei baru-baru yang hebat, termasuk Schipper dan Vincent (2003) dan Dechow dan Schrand (2004). 4 konsekuensi ekonomi dari mengubah standar akuntansi. Misalnya, Pincus et al. (2007) menemukan bahwa anomali akrual lebih umum di negara-negara hukum umum. Guenther dan muda (2000), dan Haw et al. (2004) menemukan bahwa kualitas akuntansi dikaitkan dengan pelaporan insentif pajak. Eksplorasi interaksi antara standar akuntansi, dan faktor-faktor ini dapat memberikan wawasan ke dalam perbedaan konsekuensi ekonomi dari mengubah prinsip-prinsip akuntansi di negara.Kita mengadopsi pendekatan historis dan fokus pada akuntansi sastra yang diterbitkan dalam jurnal akuntansi memimpin dan dipilih makalah dimulai pada 1990s.3 di bagian 2, kita membahas penelitian mengenai efek pada perusahaan perubahan dalam GAAP. Kita mulai dengan efek dari Komisi Eropa akuntansi arahan pada 1980-an, diikuti oleh diskusi tentang pengadopsian standar akuntansi non-lokal di tahun 1990-an dan awal 2000-an. Kami kemudian meninjau karya-karya mengenai reaksi pasar saham Berita adopsi wajib IFRS oleh Uni Eropa sekitar 2002. Bagian 3 menyediakan diskusi efek dari adopsi IFRS setelah tahun 2005. Karena wajib adopsi IFRS cukup baru, peneliti belum memiliki cukup data untuk tes empiris besar-sampel perubahan dalam standar akuntansi. Kita dengan demikian membahas faktor-faktor dari literatur akuntansi dan keuangan internasional yang dapat mempengaruhi kualitas pelaporan keuangan dan harus dipertimbangkan dalam penelitian masa depan. Kami percaya bahwa memahami faktor-faktor ini penting untuk mengembangkan harapan tentang efek perubahan rezim. Bagian 4 menyimpulkan kertas.3 Bushman dan Smith (2001) termasuk subset dari literatur ini. Fokus mereka, bagaimanapun, adalah efek ekonomi Kelola dan pelaporan keuangan. 5 2. EFEK DARI MENGUBAH PRINSIP-PRINSIP AKUNTANSISecara historis, sistem hukum, dikombinasikan dengan perbedaan lainnya politik dan ekonomi, menciptakan keragaman luas sistem akuntansi, yang membuat bermakna perbandingan laporan keuangan di seluruh perbatasan sulit. Eropa adalah asal-usul banyak sistem hukum: bahasa Inggris, Jerman, Perancis dan Skandinavia, dan dengan demikian, sebelum harmonisasi, ada sistem akuntansi sangat beragam, negara tertentu. Menyadari hal ini, anggota Uni Eropa adalah negara pertama yang bergerak menuju harmonisasi standar akuntansi.Pada akhir 70an dan 80an, Uni Eropa mengeluarkan beberapa arahan untuk menyelaraskan praktek-praktek pelaporan keuangan untuk mengurangi keragaman dan memfasilitasi cross-daftar dan lintas-perbatasan investasi. Akuntansi harmonisasi berkembang pada 1990-an dengan perbaikan IAS (prekursor IFRS), harmonisasi peristiwa dalam ekonomi EU (misalnya, adopsi mata uang tunggal), dan perubahan politik (misalnya, hilangnya kontrol perbatasan dalam wilayah Schengen). Walaupun IFRS adopsi tidak wajib hingga 2005, di akhir 1990-an, perusahaan di beberapa negara Eropa yang diizinkan untuk menggunakan IAS sebagai pengganti domestik standar akuntansi.Dalam bagian ini, kami menelusuri sejarah harmonisasi dan kemudian menjelaskan penelitian terkait dengan tahap yang berbeda. Ini menyajikan gambaran yang jelas dari sejarah perbedaan antara standar akuntansi nasional di Uni Eropa relatif terhadap IFRS, serta pemahaman tentang konsekuensi ekonomi dari masa lalu harmonisasi akuntansi. Hasil dari masa lalu sastra dapat memberikan wawasan tentang efek wajib IFRS adoption.44 pandangan monopoli akuntansi harmonisasi berpendapat bahwa menggunakan satu satu set standar akuntansi akan mengurangi kompetisi dan dengan demikian insentif standard-setter untuk meningkatkan. Namun, belenggu (2002) berpendapat bahwa alih-alih menggunakan satu set standar akuntansi, negara harus memungkinkan perusahaan untuk memilih di antara beberapa set bersaing standar akuntansi. Investor dan perusahaan manajer kemudian akan memilih standar akuntansi sehingga dapat mengurangi biaya perusahaan modal. Kompetisi di antara standar-setter berbeda untuk menarik adopsi perusahaan akan meningkatkan kualitas standar. Huddart et al. (1999) analitis model situasi dimana investor memutuskan mana pertukaran untuk daftar di berdasarkan penghindaran risiko pribadi dan tingkat pengungkapan diperlukan. Dalam model mereka, Bursa saham yang bersaing untuk volume perdagangan akan "ras ke atas" dan meningkatkan persyaratan pengungkapan informasi untuk menarik menghindari risiko investor. Pewarna (2002) model Probabilitas keberhasilan standar akuntansi dari berbagai 6 2.1 EC-arahan terkait perubahan prinsip akuntansiSecara historis, Komisi Eropa (EC) arahan yang bertujuan untuk membuat laporan keuangan semakin sebanding dalam format dan aturan-aturan pencatatan dan pengukuran yang umum. Direktif keempat, diberlakukan pada tahun 1978, dan direktif ketujuh, diberlakukan pada tahun 1983, yang paling berpengaruh arahan selama tahap awal

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

IFRS Adopsi dan Kualitas Akuntansi: Sebuah Tinjauan Abstrak Pada tahun 2002, Uni Eropa (UE) DPR mengeluarkan peraturan yang mengharuskan rekening konsolidasi dan sederhana untuk semua perusahaan yang terdaftar di Uni Eropa untuk menggunakan Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) untuk tahun fiskal yang dimulai setelah tanggal 1, 2005. Perubahan sistem akuntansi akan memiliki dampak besar pada lingkungan informasi bagi perusahaan Uni Eropa. Makalah ini memberikan tinjauan literatur pada adopsi GAAPs berbeda. Dengan demikian kita memberikan latar belakang dan bimbingan bagi para peneliti mempelajari perubahan kualitas akuntansi luas adopsi IFRS di Uni Eropa. Kami berpendapat bahwa perbedaan lintas negara dalam kualitas akuntansi akan tetap mengikuti IFRS adopsi karena kualitas akuntansi adalah fungsi dari pengaturan kelembagaan secara keseluruhan perusahaan, termasuk sistem hukum dan politik dari negara di mana perusahaan berada. 2 IFRS Adopsi dan Akuntansi Kualitas: A Review 1. PENDAHULUAN literatur akuntansi Internasional memberikan bukti bahwa kualitas akuntansi memiliki konsekuensi ekonomi, seperti biaya modal (Leuz dan Verrecchia, 2000), efisiensi alokasi modal (Bushman et al, 2006;. Sun, 2006), dan mobilitas modal internasional (Young dan Guenther, 2002). Pada tanggal 19 Juli 2002, Uni Eropa (UE) DPR mengeluarkan peraturan yang mengharuskan semua perusahaan yang terdaftar di Uni Eropa untuk mengadopsi Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS) 1 untuk tahun pajak yang dimulai setelah tanggal 1 Januari 2005. Adopsi luas IFRS akan mengakibatkan dalam perubahan mendasar dalam lingkungan bisnis, sejak sebelum tahun 2005, perusahaan mengikuti berbagai negara-spesifik Prinsip Standar Akuntansi Keuangan (SAK). Dalam upaya untuk memberikan wawasan tentang dampak dari perubahan, makalah ini ulasan literatur tentang konsekuensi dari perubahan prinsip akuntansi dan faktor-faktor penentu kualitas akuntansi yang mungkin mempengaruhi efek perubahan. Diskusi kami berfokus pada perubahan dari satu ke yang lain GAAP, bukan perubahan dalam satu set tertentu dari standar akuntansi. Teori Akuntansi berpendapat bahwa pelaporan keuangan mengurangi asimetri informasi dengan mengungkapkan informasi yang relevan dan tepat waktu (misalnya, Frankel dan Li 2004). Karena ada cukup banyak variasi dalam kualitas akuntansi dan efisiensi ekonomi di negara-negara, sistem akuntansi internasional memberikan pengaturan yang menarik untuk memeriksa konsekuensi ekonomi dari pelaporan keuangan. Gerakan Uni Eropa untuk IFRS dapat memberikan wawasan baru sebagai 1 IFRS yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Internasional (IASB) sejak April 2001, ketika IASB mengambil alih tanggung jawab dari Komite Standar Akuntansi Internasional (IASC). IASC menerbitkan Standar Akuntansi Internasional (IAS), yang kemudian direvisi dan diadopsi untuk IFRS. 3 perusahaan dari sistem hukum dan akuntansi yang berbeda mengadopsi standar akuntansi tunggal pada waktu yang sama. Perbaikan lingkungan informasi berikut perubahan ke IFRS bertumpu pada di Setidaknya dua faktor, namun. Pertama, perbaikan didasarkan pada premis bahwa perubahan ke IFRS merupakan perubahan ke GAAP yang menginduksi pelaporan keuangan berkualitas tinggi. Sebagai contoh, Barth et al. (2006) menemukan bahwa perusahaan mengadopsi IFRS memiliki manajemen kurang laba, pengakuan kerugian lebih tepat waktu, dan lebih relevansi nilai laba, yang semuanya mereka menafsirkan sebagai bukti kualitas akuntansi yang lebih tinggi. Kedua, sistem akuntansi adalah komponen pelengkap dari sistem kelembagaan secara keseluruhan negara (Ball, 2001) dan juga ditentukan oleh insentif perusahaan 'untuk pelaporan keuangan. La Porta et al. (1998) memberikan penyelidikan pertama efek sistem hukum pada sistem keuangan suatu negara. Mereka menemukan bahwa negara-negara common law memiliki sistem akuntansi yang lebih baik dan perlindungan yang lebih baik investor dari negara-negara hukum kode. Faktor-faktor lain yang terkait dengan kualitas pelaporan keuangan meliputi sistem pajak (Guenther dan Young, 2000; Haw et al, 2004.), Struktur kepemilikan (Ball dan Shivakumar, 2005; Burgstahler et al, 2007;. Fan dan Wong, 2002), sistem politik (Leuz dan Oberholzer-Gee, 2006), struktur modal (Sun, 2006), dan pengembangan pasar modal (Ali dan Hwang, 2000) .2 Oleh karena itu, untuk mengendalikan faktor-faktor kelembagaan dan tingkat perusahaan menjadi tugas penting dalam desain penelitian empiris. Sebagai hasil dari saling ketergantungan antara standar akuntansi dan pengaturan kelembagaan negara dan insentif perusahaan ', konsekuensi ekonomi dari perubahan sistem akuntansi dapat bervariasi di seluruh negara. Beberapa dokumen telah meneliti bagaimana faktor-faktor ini mempengaruhi 2 Ada banyak definisi dan ukuran kualitas dalam literatur akuntansi alternatif. Misalnya, Francis et al. (2004) meringkas tujuh atribut laba umum yang sering dikaitkan dengan kualitas laba (menghubungkan atribut dengan biaya perusahaan 'modal). Kami tidak menawarkan ringkasan lengkap dari literatur ini karena ada sejumlah survei baru-baru ini sangat baik, termasuk Schipper dan Vincent (2003) dan Dechow dan Schrand (2004). 4 konsekuensi ekonomi dari perubahan standar akuntansi. Misalnya, Pincus et al. (2007) menemukan bahwa anomali akrual adalah lebih umum di negara hukum umum. Guenther dan Young (2000), dan Haw dkk. (2004) menemukan bahwa kualitas akuntansi terkait dengan insentif pelaporan pajak. Eksplorasi interaksi antara faktor-faktor ini dan standar akuntansi, dapat memberikan wawasan ke perbedaan dalam konsekuensi ekonomi dari perubahan prinsip akuntansi di seluruh negara. Kami mengadopsi pendekatan historis dan fokus pada literatur akuntansi yang diterbitkan dalam memimpin jurnal akuntansi dan di seleksi makalah yang dimulai pada 1990-an bekerja 0,3 Pada bagian 2, kita membahas penelitian mengenai efek pada perusahaan dari perubahan GAAP. Kita mulai dengan efek arahan akuntansi Komisi Eropa pada 1980-an, diikuti dengan diskusi adopsi sukarela standar akuntansi non-lokal pada 1990-an dan awal 2000-an. Kami kemudian ulasan makalah tentang reaksi pasar saham terhadap berita dari penerapan wajib IFRS oleh Uni Eropa sekitar tahun 2002. Bagian 3 menyediakan diskusi tentang efek dari penerapan IFRS setelah 2005. Karena adopsi wajib IFRS cukup baru-baru ini, para peneliti melakukan belum memiliki data yang cukup untuk besar-sampel tes empiris dari perubahan standar akuntansi. Dengan demikian kita membahas faktor dari literatur akuntansi dan keuangan internasional yang dapat mempengaruhi kualitas pelaporan keuangan dan harus dipertimbangkan dalam penelitian masa depan apapun. Kami percaya bahwa pemahaman faktor-faktor ini penting untuk mengembangkan harapan tentang efek dari perubahan rezim. Bagian 4 menyimpulkan kertas. 3 Bushman dan Smith (2001) termasuk bagian dari sastra ini. Fokus mereka, bagaimanapun, adalah pada efek ekonomi dari tata kelola perusahaan dan pelaporan keuangan. 5 2. PENGARUH PRINSIP AKUNTANSI PERUBAHAN historis, sistem hukum, dikombinasikan dengan perbedaan politik dan ekonomi lainnya, menciptakan keragaman besar sistem akuntansi, yang membuat perbandingan yang berarti dari laporan keuangan lintas batas yang sulit. Eropa merupakan asal banyak sistem hukum: Inggris, Jerman, Perancis dan Skandinavia, dan dengan demikian, sebelum harmonisasi, ada sangat beragam, sistem akuntansi negara tertentu. Menyadari hal ini, anggota Uni Eropa adalah negara pertama yang bergerak menuju harmonisasi standar akuntansi. Pada akhir 70-an dan 80-an, Uni Eropa mengeluarkan beberapa arahan untuk menyelaraskan praktek pelaporan keuangan untuk mengurangi keragaman dan memfasilitasi lintas-listing dan investasi lintas batas . Harmonisasi akuntansi berkembang pada 1990-an dengan perbaikan IAS (prekursor dari IFRS), peristiwa harmonisasi dalam ekonomi Uni Eropa (misalnya, adopsi dari mata uang tunggal), dan perubahan politik (misalnya, hilangnya kontrol perbatasan dalam wilayah Schengen). Meskipun IFRS adopsi tidak wajib sampai tahun 2005, pada akhir 1990-an, perusahaan-perusahaan di beberapa negara Eropa diizinkan untuk menggunakan IAS sebagai pengganti standar akuntansi domestik. Pada bagian ini, kita menelusuri sejarah harmonisasi dan kemudian menggambarkan penelitian yang terkait dengan perusahaan yang berbeda tahap. Ini menyajikan gambaran yang jelas tentang perbedaan sejarah antara standar akuntansi nasional di Uni Eropa relatif terhadap IFRS, serta pemahaman tentang konsekuensi ekonomi dari harmonisasi akuntansi di masa lalu. Hasil dari literatur masa lalu dapat memberikan wawasan tentang efek wajib IFRS adoption.4 4 Pandangan monopoli harmonisasi akuntansi berpendapat bahwa menggunakan satu set tunggal standar akuntansi akan mengurangi kompetisi dan dengan demikian insentif dari standar-setter untuk meningkatkan. Namun, Sunder (2002) berpendapat bahwa daripada menggunakan satu set standar akuntansi, negara harus memungkinkan perusahaan untuk memilih di antara beberapa set bersaing standar akuntansi. Investor dan manajer perusahaan kemudian akan memilih standar akuntansi sehingga dapat mengurangi biaya perusahaan modal. Kompetisi di antara berbagai standar-setter untuk menarik adopsi perusahaan 'akan meningkatkan kualitas standar. Huddart dkk. (1999) analitis model situasi di mana investor memutuskan mana pertukaran untuk daftar di berdasarkan tingkat pengungkapan diperlukan dan penghindaran risiko pribadi. Dalam model mereka, bursa saham bersaing untuk volume perdagangan akan "perlombaan ke puncak" dan meningkatkan persyaratan pengungkapan untuk menarik investor menghindari risiko. Dye (2002) model probabilitas keberhasilan standar akuntansi dari berbagai 6 2.1 EC-arahan terkait dengan akuntansi perubahan prinsip historis, (EC) arahan Komisi Eropa yang ditujukan untuk membuat laporan keuangan semakin sebanding dalam hal format dan merekam umum dan aturan pengukuran. Keempat Directive, diberlakukan pada tahun 1978, dan Ketujuh Directive, diberlakukan pada tahun 1983, adalah arahan yang paling berpengaruh pada tahap awal